El VII Programa Internacional de Especialización en Finanzas y Administración de Riesgos - XI Programa de Extensión SBS, se llevó a cabo entre enero y marzo de 2010.  Esta sétima versión internacional mantuvo el conjunto de modificaciones relacionadas a su diseño académico, alianzas estratégicas, así como la incorporación de participantes de Superintendencias de la Región.

La ejecución académica del Programa se desarrolló completando 16 cursos comprendidos en su Estructura Curricular, con un total de 492.5 (Cuatrocientos noventa y dos y media) horas lectivas.  Asimismo, como aliados estratégicos para este Programa se contó a la Universidad ESAN y la Universidad del Pacifico y; participaron ocho funcionarios de Superintendencias de la región.

Participantes
El Programa contó con un total de treinta y seis (37 participantes, seleccionados luego de un riguroso proceso de cuatro meses de duración, de los cuales se pudo identificar los siguientes grupos:

Veinticinco (25) jóvenes profesionales recientemente egresados del sistema universitario local, los cuales fueron seleccionados por concurso, luego de un riguroso proceso de admisión realizado a nivel nacional.

Cuatro (4) profesionales de la SBS, a los cuales se les convocó producto de un proceso de selección al interior de la institución.

Ocho (08) participantes extranjeros de las instituciones de supervisión y regulación de la región latinoamericana, provenientes de Argentina, Bolivia, El Salvador, Guatemala, Paraguay, República Dominicana y Uruguay.

A continuación se presenta la lista de participantes: 

Profesores y cursos

ESTADÍSTICA Y PROBABILIDAD PARA FINANZAS Y ECONOMÍA – Aldo Bresani
Diferentes técnicas estadísticas elementales para la organización y análisis de información de actividades económicas, así como técnicas que ayudan en la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre. Principales técnicas estadísticas para describir y resumir información proveniente de datos cuantitativos, de acuerdo a su utilidad y pertinencia. Conceptos básicos de probabilidad y variable aleatoria, con énfasis en los principales modelos aplicables en las áreas de finanzas, seguros y sistemas previsionales. Métodos básicos de estimación puntual y de intervalo que están en la base de los modelos de análisis cuantitativo que se aplican en economía y finanzas.

CONTABILIDAD – Carlos Loo
Conceptos básicos para estructurar los principales estados financieros de una empresa del Sistema Financiero, del Sistema de Seguros o del Sistema de Administradoras de Fondos de Pensiones (tanto de la Administradora como del Fondo en sí). Principales relaciones entre los estados financieros, así como los principales registros contables de las actividades más comunes de las empresas antes mencionadas, de acuerdo con normas de la Superintendencia, así como otros aspectos de especial interés necesarios para mejorar el entendimiento de los análisis de información financiera que se realizan en el curso de Análisis Financiero.

FUNDAMENTOS DE MATEMÁTICAS Y ANÁLISIS FINANCIERO – Alfredo Vento
Técnicas básicas de análisis financiero que permiten evaluar la situación y perspectiva de un agente económico en particular bajo condiciones de riesgo e información histórica limitada, repaso general de los conceptos y métodos de matemática financiera. Metodología para valorar correctamente instrumentos de renta fija. Aplicaciones prácticas a los conceptos desarrollados para aplicar los conocimientos adquiridos y contar con los instrumentos necesarios para poder evaluar diferentes problemas financieros.

FUNDAMENTOS DE ECONOMÍA Y FINANZAS – José Luis Bonifaz
Conceptos económicos básicos que son de mayor uso en el ámbito financiero y que permiten evaluar el comportamiento de los agentes económicos y el proceso de asignación de recursos bajo condiciones de riesgo e incertidumbre. Aplicaciones prácticas a los conceptos desarrollados con la finalidad de que los alumnos puedan aplicar los conocimientos adquiridos y tengan los instrumentos necesarios para poder evaluar problemas económicos.
 
TEORÍA DEL PORTAFOLIO – Eduardo Torres Llosa
Criterios sobre el funcionamiento del mercado de capitales que brindan un marco de referencia para la toma de decisiones de inversión en activos de renta fija y renta variable. Revisión de las fuentes de riesgo por clase de activo, en un contexto de gestión de portafolio. La segunda parte del curso se enfoca en la gestión de un portafolio crediticio, aplicando los criterios de gestión de riesgo conocidos como Credimetrics.

INSTRUMENTOS DERIVADOS – Gonzalo Camargo
Instrumentos derivados, su valoración y sus aplicaciones como herramientas de cobertura de riesgos. Valorización de contratos derivados, la exposición de riesgo que éstos representan y las propiedades de estos contratos como instrumentos de cobertura de riesgos. El curso brinda conceptos teóricos pero se concentra en los aspectos más prácticos y en especial en operaciones típicas de empresas del sistema bancario.
 
BANCA – Manuel Luy / Janett Vallejos
Visión general del negocio bancario y análisis de los riesgos que los bancos enfrentan. Aproximación teórica al negocio bancario, haciendo especial énfasis en los riesgos que este enfrenta y en segundo lugar, la descripción empírica de los rasgos más saltantes de la industria.

Sustentación teórica de la existencia de la banca, la descripción microeconómica de la relación entre el banco y los prestatarios, las asimetrías de información existentes en este mercado y cómo los agentes realizan su elección óptima en este entorno.  Administración de riesgo crediticio, administración de riesgos de mercado y administración de otros riesgos. Dentro del análisis de riesgo crediticio, se distingue distintos tipos de créditos y se revisa brevemente los últimos desarrollos en manejo de riesgo crediticio. En cuanto al análisis de riesgos de mercado, éstos incluyen riesgo por tasas de interés, riesgo cambiario, riesgo de liquidez y riesgo de inversiones. El análisis de estos riesgos incluye la revisión de modelos para identificarlos y estimarlos.

SEGUROS – Tomás Wong Kit-Ching
Visión general del negocio asegurador y análisis de los riesgos de las compañías de seguros.  La asignatura es una aproximación teórica a las empresas de seguros, con especial énfasis en los riesgos que éstas enfrentan.  Descripción empírica de los rasgos más saltantes de la industria y comprende temas como la sustentación teórica de la existencia de las aseguradoras, la descripción microeconómica de la relación entre la compañía de seguros y los asegurados, las asimetrías de información existentes en este mercado y como los agentes realizan su elección óptima en este entorno. Administración de riesgos en la industria, sean estos técnicos, retenidos o cedidos, la administración de riesgos de mercado, así como la administración de otros riesgos. Dentro del análisis de riesgos de la industria, se fundamenta la asignación óptima de cargas de capital en este tipo de empresas y se abordan las principales características de cada uno de los principales productos de seguros.

FONDOS PRIVADOS DE PENSIONES (AFPs.) – Elio Sánchez
Aspectos importantes de los sistemas de pensiones, desde el punto de vista teórico y sobre la base de estudios empíricos, con énfasis en el sistema de capitalización individual.  Se trata la racionalidad de la intervención del gobierno, la comparación entre sistema de reparto y sistema de capitalización y el impacto de estos esquemas en  los siguientes aspectos: macroeconómicos (ahorro, crecimiento y mercado de capitales), microeconómicos (bienestar), y cómo estos esquemas enfrentan el problema del envejecimiento de la población.

Visión integral de los principales esquemas de pensiones, sus características y desarrollo. Asimismo se trata sobre el rol del estado y las tendencias que se observan para mejorar la protección a la población en edad avanzada. Se enfoca el análisis en las reformas implementadas en América Latina y los componentes que han intervenido en su desarrollo. Si bien los conceptos desarrollados en el curso se aplican a cualquier tipo de entidades administradoras de fondos de pensiones, se ha puesto énfasis en el Sistema Privado de Pensiones peruano y en sus características particulares. La reforma del sistema de pensiones se aborda en temas cómo cobertura, competencia y costos. El sistema de capitalización se estudia respecto de sus dos etapas: el periodo de acumulación y el periodo de desacumulación, esto incluye el estudio de las inversiones del fondo de pensiones y el mercado de rentas vitalicias.

MICROFINANZAS – Narda Sotomayor
Visión global sobre la actividad de microfinanzas, sus fundamentos económicos y financieros, marco de operación y experiencias desarrolladas en el Perú y en el mundo. Se presenta los enfoques que explican el bajo nivel de desarrollo de los mercados de crédito debido a fallas de mercado y de los diversos modelos utilizados en la actividad de microfinanzas para aminorar los problemas de selección adversa y riesgo moral en los mercados de créditos. Se desarrolla el debate y discusión acerca de los temas relacionados con las operaciones microfinancieras y las características específicas que enfrentan este tipo de créditos.

ANALISIS E INSPECCION DE BANCOS (BANK ANALYSIS AND EXAMINATION SCHOOL) – Reserva Federal de Atlanta (USA)
Análisis de los temas de manejo de riesgo y los conceptos analíticos aplicables a la supervisión. Evaluación de riesgo así como las técnicas de análisis y supervisión desde una perspectiva práctica. Manejo de riesgo y el riesgo asociado a la supervisión, análisis de la supervisión bancaria, supervisión de conglomerados financieros, riesgo crediticio y clasificación de riesgo, problemas de supervisión.

ADMINISTRACIÓN DE RIESGO CREDITICIO – BBVA España
Habilidades analíticas para aplicar al estudio de casos de diversas operaciones de crédito. Ënfasis en el análisis de estados financieros y flujos de caja, administración de préstamos y estudios de casos. La currícula reconoce que si bien es cierto que los fundamentos del análisis de otorgamiento de un crédito son similares para todo tipo de créditos, la aplicación de éstos puede diferir para satisfacer las necesidades específicas de ciertas operaciones de crédito. Se desarrolla la estrategia sistemática para analizar créditos y discute distintos tipos de créditos especializados.
 
SIMULACION BANCARIA – Michel Serruya (Canadá)
Integración de las diferentes facetas de la administración bancaria moderna. Conocimiento práctico de las variables fundamentales que afectan las decisiones y los resultados en el sector de los servicios financieros, al experimentar a través del manejo de un “banco virtual” que compite con otros bancos virtuales en un mercado simulado, pero afectado por problemas económicos y demás variables que afectan al sistema financiero. Consagra un esfuerzo particular en la identificación de las relaciones entre estas variables. Permite adquirir una buena comprensión del negocio bancario en su totalidad. Refleja el alto nivel de complejidad que se ha venido desarrollando en el sector bancario moderno dentro del mercado global de los servicios financieros.

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS EN EMPRESAS DE SEGUROS – OSFI - Canadá
Se enfatiza el papel de los seguros en el sistema. Se brinda los conceptos fundamentales necesarios para evaluar diferentes aspectos de las compañías de seguros, como desarrollo de productos, precios, publicidad, decisiones de inversión y requerimiento de reservas desde el punto de vista del administrador de la compañía. Conceptos fundamentales de los productos, servicios y operaciones de las compañías de seguros, así como la terminología utilizada por los funcionarios del gobierno encargados de regular la conducta del mercado y supervisar las condiciones financieras de los aseguradores.

MERCADO DE CAPITALES -  Pedro Grados Smith
El curso se centra en otros aspectos vinculados con el desarrollo de los mercados de capitales a nivel mundial en general y en el caso peruano en particular. En el curso se presenta una introducción sobre los criterios básicos que explican el funcionamiento de los mercados de capitales, así como las principales fuentes de información sobre el comportamiento de los mercados a través de INTERNET,  que brinden al participante un marco de referencia para la toma de decisiones de inversión en activos de renta fija, renta variable, derivados e inversiones alternativas.

PRINCIPIOS BÁSICOS DE SUPERVISIÓN BANCARIA – Jorge Mogrovejo
El curso desarrolla la metodología de evaluación de los 25 principios básicos para una supervisión eficaz publicados por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea en octubre de 2006.  Los principios básicos son considerados de facto como el estándar para una adecuada regulación y supervisión bancaria.   Desde la primera versión de Septiembre de 1997 supervisores bancarios de todo el mundo tomaron estos principios como un referente para evaluar la calidad de su trabajo de supervisión y para la planificación de sus reformas.  El uso de esta metodología por el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en los FSAP (“Financial Sector Assessment Program”) desde mayo de 1999 le da una importancia aun mayor dado que esas revisiones le permiten tener a los países evaluados un diagnostico de las fortalezas y debilidades de sus sistemas financieros, que riesgos están siendo bien evaluados por sus supervisores bancarios, y en que temas necesitan asistencia técnica.